12大机构点评美股:科技股承压,但不意味着牛市行将结束

原标题:12大机构点评美股:科技股承压,但不意味着牛市行将结束 来源:腾讯美股

腾讯证券2月24日讯,美股周二低开高走上演V型反转,盘初因美债收益率持续攀升,引发科技股抛售狂潮,纳指一度暴跌近4%,但随着美联储主席鲍威尔在向参议院做证词时通胀仍疲软,打消了投资者对于美联储可能收紧货币政策的担忧,三大股指强势反弹,最终纳指仅收跌0.5%,道指标普均收涨。恐慌指数VIX跌1.66%,报23.06点。

截至收盘,道指涨15.66点,报31537.35点,涨幅为0.05%;纳指跌67.85点,报13465.20点,跌幅为0.5%;标普500指数涨4.87点,报3881.37点,涨幅为0.13%。

以下是华尔街经济学家和分析师的点评汇总:

科技股承压,但不意味着牛市行将结束

市场领先的成长股在与大流行相关的停摆中蓬勃发展,但在周二大部分时间里都导致股市承压,原因是正在进行之中的疫苗接种意味着经济限制将可被解除,因此投资者青睐那些涨幅最大的股票。投资公司Bright Trading LLC的市场结构主管、自营交易员丹尼斯·迪克(Dennis Dick)表示:“人们正在逢低买入,过去几个月中这种策略在一边倒的市场中得到了回报。现在很难看跌股市,市场上唯一的恐惧就是‘害怕错过’的恐惧。”

美国国债收益率的大幅上升吸引了投资者的注意,这给科技股和其他之前股价大涨的公司带来了麻烦。较高的收益率使得债券成为股票之外更可行的选择,特别是相对于那些估值过高的股票来说更是如此。蒙特利尔银行财富管理公司(BMO Wealth Management)的首席投资策略师Yung-Yu Ma在接受采访时表示:“这肯定是市场的担忧。”他补充说,虽然鲍威尔明确表示,他预计通胀不会“一下子发生改变”,但在今天的环境下,通胀的表现可能与过去不同。他还指出:“考虑到刺激计划的规模,这在某种程度上是我们涉足的新领域,而这就是市场正在应对的问题。”

最容易受到利率上升影响的科技股最近几天遭到抛售,这些大流行赢家的估值已经达到了历史最高水平。特斯拉股价一度暴跌13%,延续此前一个交易日9%的下跌走势,而苹果公司的股价在过去一个月下跌了大约10%。与此同时,小盘股也遭遇了抛售。E-Trade负责交易和投资产品的董事总经理克里斯·拉金(Chris Larkin)表示:“科技股和备受青睐的小盘股的抛售可能被解读为市场紧张情绪的开始。这并不是说股市已经走到尽头,而更像是能源和金融等周期性行业更具吸引力,科技股则退居次要地位。”

能源股和金融股是今年表现最好的两个板块,周二这些板块再次对市场起到了自称作用。瑞士信贷(Credit Suisse)的首席美国股票策略师乔纳森·戈卢布(Jonathan Golub)认为,在企业盈利上行和对经济重启的市场乐观情绪的推动下,周期股将在今年剩余时间带领市场创下新高。他在周二的一份报告中表示:“利率上升(对金融业有利)以及铜和石油价格上涨(对工业、能源和材料有利)进一步增强了这一有利的背景。”瑞士信贷将标普500指数的年底目标从此前的4200点上调至4300点,这意味着该指数还将上涨11.5%。

纽约投资咨询公司Inverness Counsel的首席投资策略师蒂姆·格里斯基(Tim Ghriskey)表示:“许多此前增长过快的‘大流行股’的增速将会放缓,但我不认为这种趋势会消失。在疫情过后,成长股也不会停下脚步。”

美债收益率上升,投资者重新审视股市

CUNA Mutual Group的首席市场策略师斯科特·克纳普(Scott Knapp)表示,美国国债收益率的逐步上升使债券成为股票的可行替代品,特别是在新冠病毒危机爆发后引领市场走高的股票。他指出:“虽然这个过程还处在很早期的阶段,不能保证它会持续下去,但市场情绪正在从‘除了股票别无选择’转向‘股票看起来像是吸引力较低的选择’。只有时间才能告诉我们,市场是否会继续走这条路。”

资产管理公司BMO Global Asset Management的首席投资官尔尼斯托·拉面说(Ernesto Ramos)在接受采访时表示:“我认为,国债收益率早就该上升,因为我们看到美国经济增长呈现出非常强劲的前景。其他一些经济活动指标已经有了非常强劲的表现,比如说自去年夏天以来,大宗商品价格一直在上涨。债券收益率正在反映出更强劲的经济增长,现在的共识预期是2021年可能会出现6%到7%的GDP增长。你们会看到,疫苗的推出取得很大的进步,真的开始奏效并产生不同的效果。因此,许多经济重新开放的迹象已经出现,而经济增长将会反映出这一点,这就是债券收益率上升的原因所在。从去年7月份开始,10年期美债收益率从60个基点一路上升到目前的135个基点。”

DataTrek联合创始人尼古拉斯·科拉斯(Nicholas Colas)在最近发布的一份报告中写道:“美国股市经历了3个月的强劲上涨,而现在我们将面临典型的经济复苏中不太受欢迎的头条新闻,其中包括长期利率和油价的上涨等。股市走高是完全自然的,但这并不意味着股市在走高的同时可以拿到一张自由通行证。”

景顺的资产配置研究全球主管保罗·杰克逊(Paul Jackson)表示,美国国债收益率上升“自然确实会促使投资者和市场重新审视对股市的看法。”他说,很长一段时间以来,投资于美国国债第一次看起来比投资于股票显得更具吸引力。但杰克逊补充说:“债券收益率真正会对股市造成问题的水平与其现在所处的水平还相去甚远。”

通胀忧虑兴起,市场关注美联储将如何应对

最近几周以来,随着政策制定者就新一轮经济缓解措施展开讨论,美国国债收益率大幅上升,人们对通胀的担忧有所上升。投资者担心,由于联邦刺激计划导致的价格飙升,可能会迫使美联储提高短期借款成本。咨询公司Bleakley Consulting Group的首席投资官皮特·布克瓦(Peter Boockvar)在一份报告中称:“美联储关注的是就业问题,似乎非常愿意消化带来金融不稳定的较高通胀和金融市场过度行为,以便实现这一目标。但是,正如长期美债收益率曲线所显示出的那样,市场在这方面也有发言权,而且发言权还很大。希望在某个时候,美联储官员会听取市场的意见。”

美国当局向经济注入的大量刺激措施让一些投资者犹豫不决,重新引发了人们对通胀的担忧,而十多年来,通胀几乎不存在。对通胀的担忧一直是债券收益率上升的一大推动力,瑞银全球财富管理公司(UBS Global Wealth Management)的高级策略师莱斯利·法尔科尼奥(Leslie Falconio)对此表示:“总体来看,收益率的上升只是对经济和疫苗推出的信心的反映。目前,鉴于金融环境仍然宽松,收益率的上升并不是一个危险信号。只要经济增长能够支持利率上升,那么这就不成其为问题了。”

鲍威尔周二在向参议院银行委员会时作证表示,经济复苏是“不均衡的,远未完成”。随后他补充说,随着疫苗部署遏制疫情的蔓延,投资者大多是对预期的反弹做出反应。马萨诸塞州勒诺克斯财富管理公司The Keator Group的管理合伙人马修·基托(Matthew Keator)表示:“如果你回顾一下(鲍威尔)最初的任期,就会发现美联储的立场有些模棱两可。但在过去的一年里,为了应对疫情,他在传达美联储对稳定市场和充分就业的承诺方面做得很好。”(星云)

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